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LBOとは何か。

用語:LBO 読み方:LBO

LBOとはレバレッジバイアウトの略である。
買収相手先の資産を担保として借入れを行い、その資金を使って買収先の株式を購入することである。
相手先の資産を担保提供することにより自己資金を集めなくても借入れを行い、買収資金を賄うことができ、買収が可能となるため、少ない自己資金を大きく使うため、梃子を意味するレバレッジという名称がつかわれている。
一方、買収相手方の資産を担保提供し、借入を行うことで、買収した会社の財務内容は買収前の企業の財務内容に比べると悪化することとなる。買収企業に収益力があり、借入金を返済する力がある場合、もしくは、買収企業に遊休資産があり、当該資産を売却することで、借入金が圧縮できる状態であればよいが、借入金を圧縮する力がない場合には買収先の資産を切り売りすることにもなりかねず、コアとなる営業資産の流出、喪失につながる懸念もある。よって、昨今のデフレ状態の中では資産価値を大きく使えないことからLBOでの買収はあまりおこなわれていない。